풋옵션이란? | 장점 단점 | 콜옵션과 차이

 

 

 

풋 옵션과 콜 옵션은 투자자들이 주식시장에서 투자위험을 줄이고 수익을 올리기 위해 사용하는 도구입니다. 이번 글에서는 풋 옵션의 개념과 장단점, 풋 옵션과 콜 옵션과의 차이점에 대해 알아보겠습니다.

 

 

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1. 풋 옵션(Foot Option)이란?

 

 

풋 옵션(Foot Option)은 주식, 화폐, 원자재 등의 시장에서 하락장이 예상될 때 수익을 창출하는 파생상품의 일종입니다. 즉, 풋 옵션은 시장의 하락을 예측한 경우 주식을 팔거나 화폐, 원자재 등을 매도하여 수익을 얻는 것이 가능하게 해주는 도구라고 할 수 있습니다.

 

 

 

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풋 옵션의 작동 원리는 매우 간단합니다. 예를 들어, 주식을 매도하기로 결정한 경우 그 주식의 가격이 내려갈 때 매도하는 것입니다. 그러나 시장에 대한 예측이 어려운 경우에는 매도 타이밍을 결정하기가 쉽지 않지요. 그런데 이때, 풋 옵션을 이용하면 가격이 하락할 때 미리 예측하여 매도하는 것이 가능합니다.

 

풋 옵션의 작동 원리는 옵션의 가격과 행사가격의 차이를 기반으로 하는데요, 풋 옵션은 시장가격이 행사가격보다 낮을 때 이익을 얻게 됩니다. 즉, 만약 풋 옵션의 행사가격이 100원이고 시장가격이 90원일 때 그 차이는 10원이고 풋 옵션을 구입한 사람은 100원에 구입한 옵션을 시장가격이 90원일 때 파는 방식으로 이익을 얻을 수 있습니다.

 

 

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2. 풋 옵션(Foot Option)의 장점 단점

 

 

풋 옵션(Foot Option)은 시장의 하락을 예측한 경우 수익을 창출할 수 있는 파생상품인데요 아래에서는 풋 옵션의 장점 및 단점과 수익 창출 방법에 대해 간단히 설명합니다.

 

 

1) 풋 옵션의 장점

 

풋 옵션의 장점은 첫째, 시장 하락에 대한 예측이 맞았을 때 수익을 얻을 수 있습니다. 둘째, 풋 옵션은 다양한 종목에 대해 거래가 가능하며, 미리 정해진 가격에 따라 거래를 할 수 있습니다. 셋째, 풋 옵션은 투자 금액에 대한 제한이 없습니다.

 

 

2) 풋 옵션의 단점

 

하지만 풋 옵션에도 단점이 있습니다. 첫째, 풋 옵션은 고위험 고수익 상품이기 때문에, 투자 금액을 모두 잃을 수도 있습니다. 둘째, 풋 옵션은 기술적인 분석과 예측이 필요하기 때문에 초보 투자자에겐 어려울 수 있습니다. 셋째, 풋 옵션은 거래 수수료와 세금 등 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다.

 

 

3) 풋 옵션을 이용한 수익창출 방법은?

 

풋 옵션을 이용한 수익 창출 방법은 첫째, 시장의 하락을 예측하고 이에 맞춰 옵션을 매수하는 것입니다. 이 때, 풋 옵션의 행사 가격과 만기일 등에 대해 충분한 정보를 수집하고 분석하는 것이 무엇보다도 중요합니다. 둘째, 옵션 매수 후에는 수익을 얻기 위해 적절한 타이밍에 매도하는 것이 중요합니다. 이를 위해 정확한 시장 분석과 전략적인 계획이 필요하다는 것은 두번 말해봐야 입만 아픕니다. 셋째, 풋 옵션 거래에 앞서 반드시 전문가의 조언을 받고, 투자금액과 위험 관리를 철저하게 해야 합니다. 풋 옵션으로 수익을 얻기 위해서는 이 세가지 사항을 명심하시기 바랍니다.

 

  

3. 풋옵션과 콜옵션의 차이 비교

 

옵션은 주식, 화폐, 원자재 등의 기초자산에 대한 구매나 판매 권리를 나타내는 파생상품입니다. 이러한 옵션은 두 가지 유형으로 나뉘어지는데, 바로 풋옵션과 콜옵션입니다.

 

풋옵션은 기초자산의 가격이 내려갈 것으로 예상될 때 구매하는 옵션으로, 풋옵션을 소유하고 있는 사람은 만기일에 해당 기초자산을 미리 정해진 가격으로 팔 수 있습니다. 이에 반해, 콜옵션은 기초자산의 가격이 올라갈 것으로 예상될 때 구매하는 옵션으로, 콜옵션을 소유하고 있는 사람은 만기일에 해당 기초자산을 미리 정해진 가격으로 사를 수 있습니다.

 

옵션의 가격은 여러 가지 요소에 따라 결정됩니다. 주요 요소 중 하나는 행사가격입니다. 이것은 옵션의 소유자가 기초자산을 구매하거나 판매할 때 사용할 가격입니다. 다른 요소로는 옵션의 만기일, 기초자산의 현재 가격, 이자율, 변동성 등이 있습니다.

 

 

아래는 풋옵션과 콜옵션의 차이를 비교한 표입니다.

 

	풋 옵션 (Put Option)	콜 옵션 (Call Option)
구매권한	주식 매도 권한 (주가 하락 예상)	주식 매수 권한 (주가 상승 예상)
행사가격	주식을 매도할 가격	주식을 매수할 가격
이익실현	주가가 하락할 때 이익 발생	주가가 상승할 때 이익 발생
손실제한	옵션 구매 가격만큼의 최대 손실 발생	옵션 구매 가격만큼의 최대 손실 발생
사용 예시	주가가 내릴 것이라 예상할 때 사용	주가가 올라갈 것이라 예상할 때 사용

 

 

 

 

4. 풋 옵션(Foot Option)의 위험성

 

1) 풋 옵션의 위험성 5가지

 

풋 옵션은 가격이 하락할 것으로 예상되는 주식에 대한 옵션으로, 높은 위험성을 가지고 있습니다. 이에 대한 위험성은 다음과 같이 정리할 수 있겠습니다.

 

• 시장변동성 : 시장의 불확실성과 변동성은 풋 옵션 거래에서 큰 위험요소입니다. 특히, 대규모 시장 충격이나 예기치 않은 이벤트가 발생할 경우에는 잠재적인 손실이 크게 발생할 수 있습니다.
• 레버리지 : 풋 옵션 거래에서는 레버리지를 사용하여 수익을 극대화할 수 있습니다. 그러나 레버리지를 사용할 경우, 예측이 틀릴 경우 손실도 극대화될 수 있기 때문에 매우 위험한 방법입니다.
• 시간에 따른 가치 감소: 풋 옵션은 옵션 가격이 상승할수록 가치가 감소하므로, 시간이 지날수록 가치가 줄어듭니다. 따라서, 타이밍이 매우 중요하며, 시장 분석과 예측이 필수적입니다.
• 예측의 부정확성: 풋 옵션 거래는 주가 하락을 예측한 경우에만 수익을 창출할 수 있습니다. 하지만 주가의 변동성은 매우 높아서 정확한 예측이 어렵습니다.
• 타이밍에 따른 위험: 풋 옵션 거래는 타이밍이 매우 중요합니다. 시장이 예상대로 움직이지 않거나, 투자자가 예측한 시간보다 더 빠르게 주가가 상승하는 경우 손실이 발생할 수 있습니다.

 

 

 

2) 풋 옵션(Foot Option) 거래 시 주의사항

 

풋 옵션(Foot Option)은 주식 등의 기초 자산의 가격이 하락할 것으로 예상될 때 이익을 얻기 위해 매도하는 옵션입니다. 이 때문에 풋 옵션은 보험의 역할을 하며, 기초 자산 가격이 하락하면 옵션 가격이 상승하여 투자자가 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 풋 옵션 거래 시 주의해야 할 몇 가지 점이 있습니다.

 

• 옵션의 만기일을 확인하라: 옵션의 만기일은 옵션의 가치를 결정하는 중요한 요소입니다. 만기일 전에는 옵션의 가치가 상승하거나 하락할 수 있지만, 만기일에는 옵션의 가치가 정해져 있습니다. 따라서 만기일을 잘 파악하지 않고 투자를 하면 예상하지 못한 결과를 초래할 수 있습니다.
• 자신이 예상하는 기초 자산 가격 하락에 대해 충분한 조사를 하라: 풋 옵션 거래는 기초 자산 가격이 하락할 것으로 예상할 때 수익을 얻기 위한 것입니다. 따라서 자신이 예상하는 가격 하락에 대해 충분한 조사와 분석을 하지 않으면 수익을 얻지 못할 수 있습니다. 기초 자산 가격 하락에 대한 정보를 충분히 수집하고 분석하여 풋 옵션 거래에 참여하는 것이 중요합니다.
• 투자 금액을 제한하라: 풋 옵션 거래는 고위험 고수익 투자입니다. 따라서 투자 금액을 제한하고 자산의 일부만을 투자하는 것이 중요한데요, 이렇게 함으로써 투자 금액에 대한 손실을 최소화할 수 있습니다.
• 이해하지 못한 옵션 거래에 참여하지 말아라: 옵션 거래는 복잡한 구조와 매커니즘을 가지고 있습니다. 따라서 이해하지 못한 옵션 거래에 참여하지 말아야 하며 옵션 거래를 이해하고 있는 전문가의 도움을 받는 것이 좋습니다.
• 높은 레버리지의 위험성을 이해하라: 옵션 거래는 높은 레버리지를 가지고 있습니다. 따라서 소액의 투자금액으로 높은 수익을 얻을 수 있지만, 높은 레버리지의 위험성도 함께 가지고 있다는 점을 염두에 두어야 합니다.

 

 

5. 풋 옵션(Foot Option)의 예시

 

1) 풋 옵션(Foot Option)의 예시

 

풋 옵션(Foot Option)은 옵션 계약에서 구매자가 행사 시점에 가격을 결정하는 유형의 옵션입니다. 이러한 옵션은 주식, 원자재, 환율, 지수 등 다양한 자산 유형에서 사용됩니다. 풋 옵션의 구매자는 주어진 만기일까지 기초 자산의 가격이 하락할 것으로 예상하는 경우에 이러한 옵션을 구매합니다.

 

예를 들어, 철수가 ABC 주식에 대한 풋 옵션을 구매한다고 가정해봅시다. 현재 ABC 주식의 가격은 100원이며, 철수는 이 자산이 가격이 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 철수는 3개월 만기의 풋 옵션을 구매하며 행사 가격을 95원으로 설정합니다. 철수은 이러한 옵션을 5원의 프리미엄 가격으로 구매합니다.

 

만약 3개월 후에 ABC 주식의 가격이 80원으로 떨어진다면, 철수는 풋 옵션을 행사하고 ABC 주식을 95원에 매도할 수 있습니다. 따라서 존은 이 옵션에서 15원의 이익(차익)을 얻을 수 있습니다.

 

다른 예시로는, 원자재를 거래하는 고객이 자신이 보유한 금속 재고가 6개월 이내에 가격이 하락할 것으로 예상한다면, 6개월 만기의 풋 옵션을 구매할 수 있습니다. 이렇게 하면 고객은 자신의 포지션을 보호하고 재고가 가격이 하락해도 적자를 보지 않도록 할 수 있습니다.

 

 

2) 풋 옵션(Foot Option)을 이용한 투자 성공 사례

 

풋 옵션 투자의 성공 사례 중 하나는 2008년 금융위기 때 일어난 것입니다. 이 당시 투자은행인 베어 스턴스(Bear Stearns)가 파산한 직후에, 한 헤지펀드 매니저는 리먼 브라더스(Lehman Brothers)의 주식에 대한 풋 옵션을 구매하였습니다. 이 매니저는 금융위기가 심화될 것이라고 판단하고, 리먼 브라더스의 주식이 급락할 것으로 예상하였습니다.

 

그 결과, 리먼 브라더스의 주식 가격이 급락하여 이 옵션 계약은 매니저에게 큰 수익을 안겨주었는데요 이렇게 함으로써 매니저는 금융위기를 예측하고, 이에 따라 시장의 하락으로부터 보호받는 풋 옵션을 이용해 수익을 얻었습니다.

 

또 다른 예시로는 2020년 코로나19 팬데믹이 발생한 상황에서, 일부 투자자들은 풋 옵션을 사용하여 시장의 하락에 대비하였습니다. 이들 중 일부는 2019년부터 풋 옵션을 구매하여 코로나19가 발생하면서 급격한 시장 하락으로부터 자산을 지켰습니다.

 

따라서 풋 옵션은 투자자가 기초 자산의 가격 하락에 대해 보호할 수 있는 중요한 도구입니다. 옵션을 구매하는 것은 일정한 프리미엄을 지불하는 것이지만, 이는 보호와 안정성을 제공해주므로 투자자에게 큰 이점이 될 수 있습니다. 그러나 이러한 옵션을 구매하기 전에는 자신이 가지고 있는 투자 목표와 예산을 고려해야 하며, 옵션 계약의 조건과 위험 요인을 잘 이해하고 있어야 합니다

 

 

 

6. 결론

 

풋 옵션에 대한 내용을 정리하면 다음과 같습니다.

 

풋 옵션이란 : 주식, 화폐, 원자재 등의 시장에서 하락장이 예상될 때 수익을 창출하는 파생상품의 일종으로, 시장의 하락을 예측한 경우 주식을 팔거나 화폐, 원자재 등을 매도하여 수익을 얻는 것이 가능하게 해주는 도구이다.

 

풋 옵션의 장점은 시장 하락에 대한 예측이 맞았을 때 수익을 얻을 수 있다는 점이다. 그러나 풋옵션의 단점은 고위험 고수익 상품이기 때문에, 투자 금액을 모두 잃을 수도 있다는 점이다.

 

풋 옵션은 살 수 있는 권리로 가격 하락 시 이익을 얻고, 콜 옵션은 팔 수 있는 권리로 가격 상승 시 이익을 얻습니다.

 

풋 옵션에는 위험성이 존재하므로 옵션의 만기일 확인, 기초 자산 가격 하락에 대해 충분한 조사, 투자 금액 제한, 이해하지 못한 옵션 거래에 참여하지 않기, 높은 레버리지의 위험성을 이해하기 등의 주의사항을 항상 염두에 두어야 합니다.

 

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