헝다는 중국에서 가장 큰 부동산 개발업체로, 전 세계에서도 2위에 해당하는 기업입니다. 하지만 헝다그룹은 지난해부터 유동성 위기에 빠지면서 채무를 갚지 못하고 있습니다. 헝다 파산 시 중국 경제와 금융 시스템에 어떤 영향을 미칠까요? 그리고 중국 정부는 헝다그룹을 구제할 수 있을까요? 이번 글에서는 헝다 파산 위기와 그 원인, 그리고 그로 인한 영향 등에 대해 알아보겠습니다.
헝다 파산 위기
헝다그룹은 1996년에 설립된 이래로 중국 부동산 시장에서 놀라운 성장을 이루었습니다.
헝다그룹은 2019년에는 매출액이 6710억 위안 (약 121조원), 순이익이 337억 위안 (약 6조원)에 달하는 거대 기업으로 성장했습니다.
헝다그룹은 중국 전역에 아파트와 상업시설을 건설하고, 호텔과 교육, 스포츠 등 다양한 사업을 영위하며, 중국 경제의 주요 성장 동력이 되었습니다.
하지만 헝다그룹은 과도한 확장과 부채로 인해 유동성 위기에 빠졌습니다. 헝다그룹은 지난해부터 코로나19 팬데믹과 중국 정부의 부동산 규제 강화로 인해 매출이 감소하고, 자금 조달이 어려워졌습니다. 이것이 헝다 파산 시작을 알리는 도화선이 됐습니다.
특히 중국 정부는 '3선 4불'이라는 규정을 내놓아 부동산 업체들의 자금 조달을 제한했습니다. '3선 4불'이란 부채비율, 순부채비율, 현금비율 등 3가지 지표를 기준으로 하여 부채가 일정 수준 이상인 경우 자금 조달을 금지하는 규정입니다.
헝다그룹은 이러한 규정에 따라 자금 조달이 어려워져서 채무를 갚지 못하게 되었습니다.
헝다그룹은 총 3000억 달러 (약 355조원)의 채무를 가지고 있는데, 그중 약 1300억 달러 (약 154조원)가 은행 대출이고, 약 1200억 달러 (약 142조원)가 회사채와 상업어음입니다.
헝다그룹은 지난해부터 채권자들에게 이자를 지급하지 못하거나 연체하면서 디폴트 (채무불이행) 위기에 직면했습니다. 특히 지난 12월 9일에는 8350만 달러 (약 988억원)의 달러채 이자와 2억3200만 위안 (약 425억원)의 위안화 채권 이자를 지급하지 못하면서 파산 절차에 돌입했습니다.
헝다 파산 원인
헝다 파산 위기는 과도한 확장과 부채가 주요 원인입니다. 헝다그룹은 중국 부동산 시장에서 경쟁력을 갖기 위해 많은 자금을 투입하고, 다양한 사업을 영위하면서 부채를 쌓아갔습니다.
헝다그룹은 지난 6월말 기준으로 자본이 4100억 위안 (약 74조원)에 불과한 반면, 부채는 무려 1조9700억 위안 (약 355조원)에 달했습니다. 즉, 부채비율이 약 480%에 이르는 것입니다. 이러한 부채는 헝다그룹의 수익성과 유동성을 악화시켰습니다.
또한 헝다그룹은 코로나19 팬데믹과 중국 정부의 부동산 규제 강화로 인해 매출이 감소하고, 자금 조달이 어려워졌습니다.
헝다그룹은 지난해부터 아파트 판매가 줄어들고, 새로운 프로젝트를 진행하기 어려워졌습니다. 특히 중국 정부는 '3선 4불'이라는 규정을 내놓아 부동산 업체들의 자금 조달을 제한했는데, 이로 인해 헝다그룹은 새로운 자금을 조달하기 어려워져서 기존의 채무를 갚지 못하게 되었습니다.
헝다 파산 영향
헝다 파산 문제는 중국 경제와 금융 시스템에 큰 충격을 줄 수 있습니다.
헝다그룹은 중국에서 가장 큰 부동산 개발업체로, 중국 경제의 약 25%를 차지하는 부동산 산업의 주요 성장 동력이었습니다. 헝다 파산 시 그와 관련된 은행, 채권자, 공급업체, 건설업체, 소비자 등 수백만 명의 이해관계자들이 손실을 입을 수 있습니다.
또한 헝다그룹의 파산은 중국 부동산 시장에 심각한 불신과 불안을 야기할 수 있습니다.
이미 중국 부동산 시장은 중국 정부의 규제 강화로 인해 매출이 급감하고 있습니다. 헝다그룹이 파산하면 다른 부동산 업체들도 유동성 위기에 빠질 가능성이 있으며, 아파트 가격이 하락할 수 있습니다. 이는 중국 경제에 큰 타격을 줄 수 있습니다.
그러나 일부 전문가들은 헝다그룹의 파산이 중국 경제와 금융 시스템에 치명적인 영향을 미치지 않을 것이라고 주장합니다.
그들은 중국 정부가 헝다그룹의 파산을 방지하거나 관리할 수 있는 여러 가지 대책을 가지고 있다고 말합니다.
예를 들어, 중국 정부는 헝다그룹의 자산을 매각하거나 분할하고, 채권자들과 협상하여 채무를 재조정하고, 은행들에게 유동성 지원을 하고, 소비자들에게 보상을 하고, 부동산 시장을 안정화하기 위해 정책을 조정할 수 있습니다.
또한 중국 정부는 헝다그룹의 파산이 전염성이 높은 금융 위기로 확대되지 않도록 감시하고, 규제하고, 개입할 수 있습니다.
하지만 다른 전문가들은 헝다그룹의 파산이 중국 경제와 금융 시스템에 심각한 위협이 될 수 있다고 경고합니다.
그들은 헝다그룹의 파산이 중국 부동산 시장에 큰 충격을 줄 뿐만 아니라, 중국의 금융 기관과 채권 시장에도 불안과 불신을 야기할 수 있다고 말합니다.
특히 헝다그룹의 파산이 다른 부동산 업체들의 유동성 위기를 야기하고, 아파트 가격이 급락하고, 소비자들의 신뢰도가 하락하면, 중국 경제는 심각한 둔화와 물가 상승에 직면할 수 있습니다.
또한 헝다그룹의 파산이 국제적인 영향력을 가진 기업으로서, 해외에서도 많은 자산과 채무를 가지고 있기 때문에, 세계 경제와 금융 시스템에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
헝다와 연관된 국내 회사들도 손실을 면하기 어려운 실정입니다.
결론
헝다그룹은 중국에서 가장 큰 부동산 개발업체로서, 중국 경제와 금융 시스템에 큰 영향력을 가지고 있습니다. 하지만 헝다그룹은 과도한 확장과 부채로 인해 유동성 위기에 빠져서 채무를 갚지 못하고 있습니다.
헝다 파산 시 중국 경제와 금융 시스템에 심각한 충격과 위협을 줄 수 있으며 국내 시장에도 악영향을 미칠 수 있습니다.
이런 흐름속에 헝다 주가, 주식에 대한 전망이 불투명해져 투자자들에게도 심각한 손실을 야기 할 가능성이 높아졌습니다.
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